[GAM] 주식 시장의 혼란 속에서 배당주 'AXP' ① 성장, 가치, 배당 제공

# 아메리칸 익스프레스, 분기 배당금 17% 인상 발표

아메리칸 익스프레스(AXP)는 분기 배당금을 17% 인상할 것이라고 발표했으며, 도널드 트럼프 대통령 하의 지속적인 시장 변동성 속에서 월스트리트의 주목을 받고 있다. 주요 뉴스 매체에 따르면, 5월 9일로 예정된 다음 배당금은 작년 대비 주당 $0.82로 인상될 예정이다. 배당금은 4월 4일 기준의 주주 명부를 바탕으로 지급된다.

# 주목할 만한 배당금 성장

회사의 연간 배당금은 2015년 주당 $0.92에서 최근 회계연도에는 $3.28로 급증하며, 연평균 14% 증가를 나타내고 있다. 시장 전문가들은 아메리칸 익스프레스의 낮은 배당성향과 향후 수익 성장 가능성이 지속적인 배당금 인상의 유력한 후보임을 시사한다고 보고 있다.

# 강력한 시장 존재감을 가진 방어주

정책 불확실성 속에서 아메리칸 익스프레스는 단순한 사업 구조, 강력한 시장 지배력, 그리고 견고한 수익 성장 덕분에 월스트리트 분석가들 사이에서 인기를 끌고 있다. 아멕스(Amex)로 알려진 이 회사는 중국 유니온페이, 비자, 마스터카드를 뒤로하고 세계에서 네 번째로 큰 신용카드 발급사로 자리 잡고 있다. 뉴욕 맨해튼에 위치한 아메리칸 익스프레스 타워 본사에서, 이 회사는 2023년 말 기준으로 전 세계에서 1억 4,120만 장의 카드를 공급하고 있다.

# 인상적인 재무 성과

2024년 현재, 아메리칸 익스프레스는 금융 네트워크를 통해 $1.7조의 거래를 처리하고 있다. 자산 총액이 $2700억에 달하는 이 회사는 미국에서 16위, 2023년 포춘 500 리스트에서 77위를 기록하고 있다. 회사는 4년 연속으로 연간 배당금을 인상했으며, 최근 인상이 10년 만에 가장 큰 인상이다.

3월 21일, 아메리칸 익스프레스 주가는 $270.51로 마감했으며, 2025년 초 이후로 9.36% 하락하였다. 지난 1년간 20% 상승하고 지난 5년간 205% 증가하였지만, '트럼프 리스크'와 관련된 넓은 시장 동요로 인해 주가는 매도세에 직면하고 있다.

# 시장 분석가들, 매수 기회 포착

시장 분석가들은 올해 초부터의 급격한 주가 하락이 아메리칸 익스프레스에 대한 매수 기회를 만들어 주었다고 동의하고 있다. 회사의 간단하고 확장 가능한 사업 모델은 시장 변동성 속에서 안전한 피난처를 제공한다. 2024년 현재, 아메리칸 익스프레스는 거래량 기준으로 전 세계 신용카드 시장에서 19.60%의 점유율을 차지하고 있으며, 미지급 잔액 기준으로 13%의 점유율을 보유하고 있다. 고객의 평균 연간 카드 사용량은 $15,904로 보고되었으며, 이는 월 거래 가치로 $1,325에 해당한다.

# 강력한 수익과 현금 흐름

월스트리트가 아메리칸 익스프레스를 추천하는 주된 이유는 탄탄한 수익 성장이다. 2024년 회사는 $659억의 매출을 달성했으며, 환율을 감안할 때 전년 대비 10% 증가했다. 같은 기간 동안 주당 순이익(EPS)은 25% 증가하여 $14.01에 달했다. 특히 고객 소비 데이터는 2024년 4분기에 평균 항공사 거래에서 전년 대비 13% 증가를 보여주었으며, 비즈니스 및 일등석 지출이 19% 상승하였다. 이러한 수치는 부유한 카드 보유자의 비율이 높음을 시사한다.

# 젊은 고객층 성장

아메리칸 익스프레스 카드를 사용하는 젊은 고객의 증가도 월스트리트의 주목을 받고 있다. 고객들이 일반적으로 오랜 기간 동안 신용 카드 브랜드를 고수하는 점을 감안할 때, 이 추세는 장기적인 수익 성장 가능성을 제시한다. 회사는 4분기 실적 발표 중 미국에서 수수료 기반 프리미엄 카드 고객의 증가를 강조했으며, 밀레니얼과 Z세대가 프리미엄 카드 사용의 빠른 성장을 이끌고 있다.

# 재정 안정성과 주식 매입 프로그램

고객 수와 평균 지출이 증가하는 가운데, 아메리칸 익스프레스는 역사적으로 낮은 연체 및 상각률을 유지하며, 강력한 재무 기반을 보여주고 있다. 회사는 2025년 매출이 8-10% 증가할 것으로 예상하며, EPS 전망은 $15.00에서 $15.50 사이에 있다.

관세 리스크와 인플레이션이 소비자 지출에 부정적 영향을 미칠 수 있다는 우려는 여전히 존재하지만, 아메리칸 익스프레스는 자사의 강력한 재무 성과에 대해 확신하고 있다. 이 회사는 워렌 버핏이 선호하는 주식 중 하나로, 버크셔 해서웨이의 투자가 1995년 $13억에서 최근 $448억으로 증가했다. 2024년 말 기준으로 아메리칸 익스프레스는 버크셔 포트폴리오의 15.2%를 차지하며, 애플(AAPL)과 뱅크 오브 아메리카(BofA)의 매각 이후 두 번째로 큰 보유 자산이다.

# 배당금 및 자사주 매입에 집중

회사는 1989년부터 꾸준히 배당금을 증가시켜 왔으며, 지난 10년 동안 169% 상승하였다. 지난해 주식 실적이 강세를 보이며 배당금 지급 비율이 중간 1% 범위에 해당하더라도, 배당금은 여전히 버핏의 투자 전략의 핵심 요소이다. 또한, 아메리칸 익스프레스는 2024년에 $59억 규모의 자사주 매입을 실시하여, 2019년 초 이후 17%의 유통 주식을 줄였다. 이 조치는 회사가 강력한 자유 현금 흐름을 생성할 수 있는 능력을 강조하며, 상당한 주주 수익을 촉진하는 데 도움이 된다.

자사주 매입에 관한 추측은 종종 관리층의 미래 수익 및 사업 전망에 대한 긍정적인 기대와, 주식이 수익성과 본래 가치에 비해 저평가되어 있다는 평가를 나타낸다.

# 내부자 매입

최근 내부자 매입도 뉴스에 올랐다. 바론스 및 기타 출처에 따르면, 아메리칸 익스프레스 이사인 마이클 안젤라키스는 3월 7일 약 100만 달러에 해당하는 3,700주를 매입하였다. 안젤라키스는 또한 사모펀드 기업인 아타이로스 그룹의 회장 겸 CEO로서 3월 초 아메리칸 익스프레스 이사회에 합류하였다. 그의 SEC 제출 서류에 따르면, 이 주식 매입은 개인적인 결정이며, 이사회 임명 조건이 아니었다고 밝혔다.

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