[금/유가] OPEC+ 생산 증가로 유가는 2021년 이후 최저 수준에 도달하고, 금은 상승.

# 약세 달러와 안전 자산 수요가 금 가격을 끌어올리다; 유가는 다년 저점으로 하락

세계 원자재 시장의 격동적인 하루 동안, 5월 5일 유가가 과잉 공급과 둔화된 수요 전망에 대한 두려움 속에 다년 저점으로 하락했으며, 금은 약세 달러와 안전 자산에 대한 수요 증가에 힘입어 2% 이상 상승했습니다.

## 유가가 2021년 2월 이후 최저 수준으로 급락

뉴욕 상업거래소(NYMEX)에서 6월 인도 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 57.13달러로 거래를 마쳤으며, 이는 1.16달러, 즉 2% 하락한 수치입니다. 같은 달의 브렌트유는 ICE 선물 거래소에서 1.06달러, 즉 1.7% 하락하여 배럴당 60.23달러에 거래를 마쳤습니다. 두 벤치마크 모두 2021년 2월 이후 최저 마감가를 기록했습니다.

유가는 최근 몇 주 동안 급락했으며, WTI는 지난주에만 7.5% 하락하고 브렌트유는 8.3% 하락했습니다. 사우디 아라비아가 장기간 저유가에 견딜 수 있음을 신호한 후 시장 심리가 악화되며 하락 압력을 가했습니다. Saxo Bank의 분석가인 Ole Hansen은 이러한 심리가 미중 간의 무역 관세 협상에서 비롯된 기대감을 상쇄했다고 지적했습니다.

유가를 더욱 눌렀던 것은 OPEC+—OPEC 회원국들과 기타 주요 산유국들로 구성된 연합체—가 6월 하루 41만1천 배럴의 생산을 늘리기로 결정했기 때문입니다. 이 조치는 Reuters 분석에 따르면 2분기 동안 집단의 누적 생산 증가량을 하루 96만 배럴로 가져오며, 이는 2022년에 원래 합의된 220만 배럴 감산의 약 44%에 해당합니다.

OPEC+ 내부자는 회원국들이 생산 할당량을 준수하지 않을 경우 그룹이 자발적인 생산 감축을 10월 말까지 완전히 해제할 수 있다고 제안했습니다. 소식에 따르면 사우디 아라비아는 이라크와 카자흐스탄에 대한 할당 위반에 대해 처벌을 가하라고 OPEC+ 내에서 압박을 가하고 있으며, 이는 감축 조정의 가속화로 이어질 수 있습니다.

ING와 바클레이스는 브렌트 가격 목표를 하향 조정했습니다. 바클레이스는 2025년에 배럴당 평균 브렌트유 가격이 66달러가 될 것으로 전망하며, 이는 이전 예상보다 4달러 낮춘 수치이고, 2026년에는 60달러로 2달러를 줄였습니다. ING 또한 2023년 브렌트 전망을 70달러에서 65달러로 5달러 하향 조정했습니다.

U.S.-based 에너지 자문사 Ritterbusch and Associates의 CEO인 Jim Ritterbusch는 메모에서 “트럼프 정부의 관세로 인해 수요가 줄어들 것이라는 기대가 재고 증가에 대한 우려를 키우고 있으며, 과잉 공급에 대한 두려움을 악화시키고 있다”고 경고했습니다.

## 약세 달러와 안전 자산 수요로 금 상승

금 가격은 투자자들이 지정학적 및 무역 불안이 고조되는 가운데 안전 자산으로 피신하려 하면서 급등했으며, 이는 달러 약세와 맞물렸습니다. COMEX의 6월 인도 금 선물은 1트로이 온스당 3,322.30달러로 마감되어, 하루 동안 2.4% 상승했으며, 현물 금은 5월 6일 오전 2:52(한국 표준시)에 2.3% 상승하여 3,315.09달러에 거래되었습니다.

미국 달러 지수는 하루 동안 0.1% 하락하여 금 상승을 더욱 뒷받침했습니다. 도널드 트럼프 대통령이 외국산 영화에 100% 관세를 부과할 계획을 발표한 후 시장의 불안감이 커졌고, 이는 새로운 글로벌 무역 전쟁에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

Kitco Metals의 수석 분석가인 Jim Wyckoff는 “안전 자산으로의 일관된 유입이 금 가격을 높게 유지하고 있다. 단기적으로 금은 1온스당 3,000달러 이상에서 거래될 가능성이 높다”고 코멘트했습니다.

투자자들은 5월 7일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 끝난 후 제롬 파월 연준 의장의 발언을 주의 깊게 살펴보고 있습니다. 대부분은 금리가 변동 없이 유지될 것이라 예상하지만, 트럼프의 관세 정책이 예측을 복잡하게 하면서 경제 전망에 대한 불확실성이 남아있습니다.

골드만삭스는 금에 대해 긍정적인 전망을 유지하며, 앞으로 몇 년 간 은보다 금이 더 나은 성과를 낼 것이라고 예상하고 있습니다. 이 은행은 두 자산 간의 자금 흐름에 강한 상관관계를 지적하며, 2025년까지 금 수요가 재부각되면 은 가격도 함께 상승할 수 있음을 시사했습니다.

시장에서는 지속적으로 변화하는 거시경제 및 지정학적 우려에 대처하고 있으며, 안전 자산 수요, 원유 생산 역학, 미국 정책 결정 사이의 상호작용이 향후 몇 달간 원자재 가격을 이끄는 주요 요인으로 남을 가능성이 높습니다.