삼성전자, 30일 1분기 실적 발표… 2분기에는 빙산이 나타날까?
# 삼성전자, 1분기 실적 발표 예정, 시장은 2분기 전망에 주목
삼성전자는 4월 30일에 확정된 1분기 실적을 발표할 예정이다. 이달 초 회사가 발표한 예비 결과는 시장의 기대를 초과했으며, 투자자들의 초점은 이제 글로벌 경제 불확실성 속에서 2분기 전망으로 이동하고 있다.
해외 매출이 단독 판매의 90%를 차지하는 만큼, 삼성전자는 미국의 관세 정책으로 인한 도전에 대응하는 데 압박을 받고 있으며, 이는 글로벌 전략에 예측 불가능성을 더하고 있다.
# 1분기 실적 수치는 엇갈린 트렌드
업계 추정치에 따르면 삼성전자의 1분기 연결 매출은 79조 원, 운영 이익은 6.6조 원으로 예상된다. 매출은 전년 대비 10% 증가했지만, 운영 이익은 0.15% 소폭 감소하였다. 그럼에도 불구하고 실제 이익은 약 5.2조 원에 달하는 시장 예측을 크게 초과하며 경제적 어려움 속에서도 저항력을 보여주었다.
분석가들은 삼성전자의 스마트폰 사업에서의 강력한 수요와 메모리 반도체 부문의 개선이 기대 이상의 성과를 뒷받침하는 주요 요인이라고 지적한다.
올해 초 MX(모바일 체험) 부문에서 출시된 갤럭시 S25는 전작에 비해 뛰어난 판매 성과를 올린 것으로 보인다. 이는 갤럭시 시리즈 중 가장 빠르게 국내 100만 대 판매를 달성했으며, 글로벌 경제 둔화에 대한 우려에도 불구하고 예상을 뛰어넘는 소비자 수요를 반영하고 있다.
# 반도체 부문에서의 엇갈린 운수
삼성전자의 기기 솔루션(DS) 부문은 반도체를 포함해 엇갈린 운세를 보였다. 메모리 반도체 시장은 지난해부터 하락세를 겪고 있으며, 출하량 감소와 제품 가격 하락이 이어졌다. 그러나 중국의 소비 진작을 목표로 한 '노후 제품 대체' 정책과 같은 자극책이 더해져 회복 가능성에 대한 낙관론이 커지고 있다.
1분기 동안 삼성전자는 첨단 고대역폭 메모리(HBM) 제품의 설계 수정 작업을 진행하였다. 판매량에 잠재적인 차질이 우려되지만, 분석가들은 상황을 감안할 때 회사의 성과를 존중할 만하다고 평가한다.
또한, 초대형 데이터 센터 고객으로부터 증가하는 사전 주문과 원화 약세가 긍정적인 결과에 기여하였다. 그러나 비메모리 반도체 부문에서는 고객 수요 감소, 제조 활용도 저하 및 고정 비용 증가로 인해 상당한 손실이 계속될 가능성이 있다. 시장 관찰자들은 삼성전자가 이번 분기에 이러한 손실을 얼마나 줄일 수 있었는지에 대해 특히 주목하고 있다.
# 불확실성이 2분기 전망을 흐림
1분기의 저항력에도 불구하고 삼성전자의 2분기 전망은 더 부정적이다. 분석가들은 2분기 평균 매출을 약 76.24조 원, 운영 이익을 6.66조 원으로 예상하고 있다. 이러한 예측이 유지된다면, 수익성은 지난해 2분기에 기록한 10.44조 원의 운영 이익과 비교해 급격한 감소를 나타낸다.
우려는 주로 갤럭시 S25 시리즈 초기 출시 효과의 약화와 미국 관세 변경 이전 메모리 제품에 대한 선제적인 수요 감소에서 비롯된다.
# 장기 변수는 긍정적인 놀라움을 안고 있다
단기적인 어려움을 넘어, 삼성전자의 미래 성과를 크게 바꿀 수 있는 여러 가지 진화하는 동력이 존재한다. 그중 하나인 시장은 회사가 NVIDIA의 최신 HBM3E 제품에 대한 공급 계약을 확보할지 주목하고 있으며, 이는 첨단 HBM 시장에서 새로운 성장 촉매가 될 수 있다.
또한, 인공지능(AI) 반도체에 대한 수요는 미국과 중국 간의 긴장 속에서도 여전히 강력하다. 자동차 반도체 및 기타 분야에서 중국 제조업체와의 협력이 삼성전자에게 성장 기회를 제공할 수 있다.
모건 스탠리는 최근 '메모리 - 빙산이 다가온다' 보고서에서 삼성전자를 메모리 반도체 업체 중 최고의 선택으로 선정하여 삼성전자의 잠재력을 강조하였다. 이 회사는 HBM 부문에서의 삼성전자의 강력한 입지와 메모리 시장에서의 잠재적 하락에 대비한 비할 데 없는 방어 능력을 언급했다.
글로벌 경제 환경이 불확실하게 변화함에 따라, 삼성전자가 변화하는 시장 조건에 적응하고 새로운 비즈니스 기회를 활용할 수 있는 능력은 핵심 분야에서의 리더십을 유지하는 데 중요할 것이다.
원문: https://eblockmedia.com/news/articleView.html?idxno=18280
