장외 주식 거래... 무엇이 달라질까? [제2증권거래소 출범①]

# 넥스트트레이드, 한국 최초의 대체 거래 시스템으로 출범

한국 최초의 대체 거래 시스템(ATS)인 넥스트트레이드가 11월 4일에 출범하며 한국거래소(KRX)의 70년 독점을 깨고 다중 시장, 경쟁 환경을 도입한다. 투자자들은 이 변화가 주식 거래에 미칠 영향에 주목하고 있다.

ATS는 전통적인 거래소 외에서 증권 거래를 허용하는 전자 거래 플랫폼이다. 금융위원회는 이전에 넥스트트레이드를 투자 중개 운영에 승인했다. 미국(ATS), 유럽(MTF), 일본(PTS) 등 선진 경제국들은 이미 ATS를 시스템에 통합하여 경쟁적인 거래 환경을 조성하고 있다.

# 연장된 거래 시간

넥스트트레이드가 가져올 가장 중요한 변화 중 하나는 연장된 거래 시간이다. 현재 KRX는 오전 9시부터 오후 3시까지 운영된다. 넥스트트레이드에서는 사전 시장 거래(오전 8시부터 오전 8시 50분까지) 및 장후 거래(오후 3시 30분부터 오후 8시까지)가 가능해져 일일 주식 거래 시간이 5시간 30분 연장되어 총 12시간에 이른다.

하지만 오전 9시 이전과 오후 3시 20분부터 3시 30분까지 ATS 거래는 10분 동안 잠시 중단된다. 이 조치는 시장 조작을 방지하고 정확한 개장 및 마감가를 보장하기 위해 마련되었다.

# 새로운 주문 유형 도입

넥스트트레이드는 한국 시장에 새로운 주문 유형을 도입한다. 기존 시장가 및 네 가지 지정가 주문(일반, 최우선, 가장 유리한, 조건부) 외에, 새로운 시스템에서는 최우선 매수 및 매도 가격의 중간값에 자동으로 조정되는 '중간가 주문'과 지정가에 도달할 경우 활성화되는 '스톱 리미트 주문'을 제공할 예정이다. KRX도 넥스트트레이드 출범일에 이러한 새로운 주문 유형을 채택하여 투자자들이 다양한 정교한 거래 전략을 마련할 수 있도록 한다.

# 기존 시스템과의 원활한 통합

투자자들은 넥스트트레이드에서 거래하기 위해 새로운 애플리케이션을 설치할 필요가 없다. 기존 홈 거래 시스템(HTS) 및 모바일 거래 시스템(MTS)은 KRX와 넥스트트레이드 옵션을 표시하여 중개인이 '최적 실행 지침'에 따라 주문을 실행할 수 있도록 한다. 주문은 더 나은 조건(낮은 가격 등)을 제공하는 플랫폼으로 라우팅된다.

예를 들어, 만약 투자자가 주식 A를 ₩50,000에 한 주 구매하고자 한다면, KRX가 ₩49,500에 제공하고 넥스트트레이드가 ₩49,000에 제공할 경우 주문은 넥스트트레이드에서 이루어진다. 투자자들은 또한 HTS 또는 MTS 내에서 선호하는 거래 조건을 지정할 수 있다.

# 경쟁력 있는 수수료율

넥스트트레이드는 낮은 거래 수수료(0.00134% ~ 0.00182%)를 제공하여 KRX보다 20-40% 저렴하다. 예를 들어, 한국투자증권은 KRX 거래에 대해 약 0.014%, 넥스트트레이드 거래에 대해 0.013%의 수수료를 부과한다. 또한, 넥스트트레이드는 출범일부터 4월 30일까지 모든 거래 수수료가 면제된다.

# 초기 및 향후 거래 주식

초기 단계에서 넥스트트레이드는 Lotte Shopping, Cheil Worldwide, Kolon Industries, Golfzon, LG Uplus, S-Oil, DongKook Pharmaceutical, SFA, YG Entertainment 및 Com2us를 포함한 변동성이 상대적으로 낮은 10개의 주식만 상장된다. 거래 가능한 주식의 수는 점진적으로 증가할 것이며, 삼성전자는 11월 넷째 주에, 고 시가총액 및 고 거래량 주식 800개는 4월 초에 상장될 예정이다. 해당 플랫폼은 향후 ETF 및 ETN으로의 확장도 계획하고 있다. 상장 주식에 대한 추가 세부정보는 넥스트트레이드 웹사이트에서 확인할 수 있다.

# 시장 안정성 확보

넥스트트레이드는 가격 변동폭을 ±30%로 제한하여 KRX의 한도를 따르며, 중요한 기업 공시가 장후 거래 시간 동안 이루어질 경우 관련 주식의 거래는 잠정적으로 중단되며 KRX의 발표에 따라 재개된다. 공매도는 넥스트트레이드의 장전 및 장후 거래 세션에서 금지되며, 일반 거래 시간 동안에만 허용된다.

잘 준비된 중개업체만이 넥스트트레이드의 초기 단계에 참여하여 원활한 출범을 보장할 것이다. 약 15개의 중개업체가 시장 참여 의사를 밝혔으며, 이 중 13개는 장전 및 장후 거래 세션에 참여할 예정이다. 4개의 추가 중개업체는 9월부터 참여할 계획이다.

한 중소형 중개업체의 대변인은 “SOR 시스템 구축의 높은 비용으로 인해 대기업이 주도할 것이다. 초기에는 장전 및 장후 거래 세션에만 참여할 수 있으며 관련 시스템이 구축되는 대로 두 번째 단계에 진입할 것이다.”라고 밝혔다.

넥스트트레이드의 출범으로 한국의 주식 거래 환경은 큰 변화를 맞이할 것이며, 더 큰 경쟁을 촉진하고 투자자 경험을 향상시킬 수 있을 것으로 기대된다.