[채권/외환] 강한 2년물 국채 수요로 미국 국채 수익률 전반 상승; 달러, 일시적으로 2개월 최저치 기록

# 미국 국채 수익률, 금리 인하 기대 상승 속 하락

미국 국채 가격이 24일 전반적으로 급등하며 경제 데이터가 미국 경제의 잠재적 둔화를 나타내면서 올해 금리 인하에 대한 기대가 높아졌습니다. 지난주 발표된 경제 지표, 특히 2월 종합 구매 관리자 지수(PMI)는 경제 둔화 가능성을 시사하며 국채 수익률 하락에 기여했습니다.

2년 만기 국채 경매 시의 수요 또한 채권 가격을 지지했습니다. 뉴욕 채권 시장이 마감할 때, 기준 10년 만기 국채 수익률은 2.2bp 하락한 4.398%로, 30년 만기 채권 수익률은 1.3bp 감소한 4.656%로 마감했습니다. 단기 채권인 2년 만기 국채 수익률은 2.8bp 하락한 4.166%로, 강한 시장 관심을 반영했습니다.

채권 수익률은 채권 가격과 역의 관계를 가집니다. 재무부의 690억 달러 경매는 강한 수요를 얻어 기대보다 낮은 수익률을 기록했습니다. 2년 만기 채권의 수익률은 지난 달 4.211% 대비 4.169%로 설정되어 지난해 10월 이후 최저 수준을 기록했습니다. 국채에 대한 외국의 수요가 급증하며, 해외 수요의 지표인 간접 입찰이 20.5%포인트 상승해 사상 최고인 85.5%에 달했습니다.

경매 결과는 뉴욕 거래 세션 동안 2년 만기 수익률의 추가 하락을 초래했습니다. 뉴욕에 본사를 두고 있는 Fact & Opinion Economics의 경제학자 밥 브루스카(Bob Brusca)는 시장이 연준의 금리 인하 가능성에 대해 낙관적임을 언급하며 "누구도 인플레이션이 충분히 둔화되었다고 믿지 않지만, 금리가 연준의 안정 목표 아래에서 오래 유지되고 있다는 점은 금리 인하가 끝나지 않았음을 시사합니다."라고 말했습니다.

CME 페드워치 툴에 따르면, 연방 기금 금리 선물 시장은 올해 6월 첫 금리 인하가 발생할 가능성이 높음을 반영합니다.

통화 측면에서, 달러는 활기찬 유로에 대해 거의 두 달 만에 최저 수준에 도달했으나 유로가 상승세를 되돌리면서 약간 반등했습니다. 여섯 주요 통화에 대한 달러의 가치를 측정하는 달러 인덱스는 뉴욕 거래 마감 시 0.07% 상승한 106.69를 기록했습니다. 거래 세션 초반에는 달러 인덱스가 106.12로 하락해 12월 10일 이후 최저 수준에 이르렀으며, 1월의 정점 대비 3% 하락한 수치입니다.

유로의 움직임은 달러 성과에 많은 영향을 미쳤습니다. 23일 독일 연방 선거 이후 초기에 유로는 달러 대비 거의 0.7% 상승했습니다. 하지만 정치당 간 의석 분배가 명확해진 후 상승폭이 축소되었습니다. 잠깐의 반등에도 불구하고 유로는 뉴욕 세션을 0.08% 상승한 1.047달러로 마감했습니다. 극우 대안이 독일(AfD)당을 포함할 수 있는 새로운 연합 정부의 가능성이 경제 정책에 대한 낙관을 꺾어 유로의 상승 모멘텀에 제한을 두었습니다.

시장 참여자들은 이제 이번 주 후반에 발표될 중요한 미국 경제 데이터, 특히 28일의 1월 개인소비지출(PCE) 가격 지수와 27일의 4분기 국내총생산(GDP) 성장 예비치에 주목하고 있습니다. 두 가지 모두 연준이 주의 깊게 살펴보는 지표입니다.

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