[채권/외환] 예상보다 강한 제조업 데이터로 미국 국채 수익률 상승, 달러 강세
# 미국 재무부 수익률, 예상보다 좋은 제조업 데이터에 상승, 달러가 무역 희망 속에서 상승
미국 재무부 수익률은 제조업 데이터가 월스트리트 예상을 초과하면서 이 달의 첫 거래일에 소폭 상승했다. 한편, 미국 달러는 트럼프 행정부의 지속적인 무역 협상에 대한 낙관론으로 상승했다.
수요일 동부 표준시 오후 3시 기준으로, 기준 10년 만기 미국 재무부 수익률은 5.4 베이시스 포인트(bps) 상승하여 4.228%에 도달했고, 30년 만기 채권 수익률은 5.6 bps 상승하여 4.735%에 도달하며 9월 21일 이후 가장 높은 수준에 도달했다. 2년 만기 재무부 수익률은 연방준비제도의 정책 변화에 더 민감하여 8 bps 상승하여 3.700%에 도달하며 9월 11일 이후 가장 큰 하루 상승폭을 기록했다. 수익률은 채권 가격과 반비례하여 움직인다.
재무부 수익률의 소폭 상승은 예상보다 강한 제조업 데이터 발표에 주로 기인했다. 공급관리협회(ISM)는 자사의 제조업 구매 관리자 지수(PMI)가 4월에 48.7로 집계되었으며, 이는 5개월 만에 최저치지만 월스트리트의 예상치인 48.0보다 높은 수치라고 보고했다. PMI가 50 이상이면 경제 확장을 나타내고, 50 이하이면 수축을 나타낸다.
# 제조업 데이터, 제한된 낙관론 제공
PMI가 예상치를 초과했음에도 불구하고 시장 참가자들은 조심스러운 입장을 유지했다. Annex Wealth Management의 수석 경제학자 브라이언 제이콥센은 “ISM 제조업 지수가 예상보다 나쁘지 않다는 것이 큰 위안은 아니다”라고 말했다. “사실, ‘예상보다 덜 나쁜’ 것이 더 정확하다. 생산 및 신규 수출 주문은 급감하고 있는 반면, 국내 주문은 증가하고 있으며, 이는 높은 비용과 동시에 활동 둔화를 반영하고 있다”고 덧붙였다.
이 데이터는 도널드 트럼프 대통령의 무역 정책 아래에서 관세 관련 압력에 대한 지속적인 투자자 우려를 더하고 있으며, 이는 경제 성장을 저해하고 인플레이션을 유발할 위험이 있다. 인플레이션 압력이 지속된다면, 이는 연방준비제가 금리 인하를 재개하는 데 지연을 초래할 수 있다.
FHN Financial의 수석 거시 전략가 윌 컴퍼넬은 “연방공개시장은 지금까지 성장 둔화와 고인플레이션이 겹치는 상황에서도 인플레이션 기대를 우선시하는 경향을 보여왔다”고 언급했다.
# 무역 협상 희망 속에서 달러 상승
미국 달러는 트럼프 행정부가 무역 협정을 마무리할 수 있다는 새로운 낙관론에 힘입어 강세를 보였다. 동부 표준시 오후 4시 46분 기준으로, 달러 지수는 6개 주요 통화에 대한 달러의 가치를 측정하며 0.73% 상승해 100.20에 도달했다. 유로는 달러 대비 0.33% 하락해 1.1295달러에 거래되었고, 달러는 엔화에 대해 1.62% 상승하여 145.37엔에 도달했다.
재무장관 스티븐 므누신과 백악관 경제 자문 케빈 해셋은 무역 긴장 완화를 위한 진전에 대한 낙관론을 표명했다. CNBC와의 인터뷰에서 해셋은 “양측 정부에서 관세에 대한 느슨하지만 의미 있는 대화가 있었다”며, 중국의 일부 미국 제품에 대한 관세를 인하하기로 한 최근 결정을 긍정적인 신호로 언급했다.
트럼프 대통령은 진행 중인 협상에 대해서도 논의하며, 한국, 인도, 일본과의 잠재적 무역 협정이 진행 중이라고 언급하며 중국과의 거래를 성사시킬 자신감을 표명했다.
TD Securities의 글로벌 FX 전략가 제야티 바라드와지는 “트럼프 행정부가 관세 정책을 너무 강하게 추진했음을 인식하는 것처럼 보인다. 이제 협상의 가능성을 강조하는 방향으로 전환하고 있다”고 말했다.
# 투자자, 4월 고용 보고서 주목
시장 참가자들은 이제 금요일에 미국 노동부가 발표할 4월 고용 보고서에 주목하고 있다. 로이터의 설문에 따르면 경제학자들은 4월에 비농업 고용이 130,000명 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 2월의 228,000명 증가에 비해 크게 낮은 수치이다.
투자자들은 이 보고서를 주의 깊게 살펴보고, 노동 시장의 회복력이나 약점을 나타낼 수 있는 요소를 주시하고 있으며, 이는 향후 몇 달간 연방준비제의 통화 정책 결정에 영향을 미칠 수 있다.
원문: https://eblockmedia.com/news/articleView.html?idxno=18514
