미국 ETF 상승이 한국 소매 투자자에게 기대에 미치지 못하다.

코인팸

2025.03.09 추천 0 조회수 16 댓글 0

# 레버리지 ETF, 트럼프 관세 인상으로 인해 시장 변동성 증가에 따른 큰 손실

서울 — 트럼프 행정부의 예측할 수 없는 무역 정책으로 인해 미국 증시가 한 달 간 상당한 혼란을 겪는 가운데, 미국 주식에 베팅한 한국의 개인 투자자들은 막대한 손실을 입었다.

특히 큰 타격을 입은 것은 매우 인기 있는 레버리지 ETF로, 지난 한 달 동안 20%에서 50%의 손실을 기록했다.

3월 9일 한국예탁결제원의 자료에 따르면, 2월 5일부터 3월 4일 사이 한국 투자자들이 가장 많이 구매한 20개의 미국 주식의 총 순구매액은 31.28억 달러(약 4.5072조 원)에 달했다.

국내 한 증권사의 빅데이터 분석에 따르면, 이 20개 주식 중 절반 이상이 지난 한 달 동안 손실을 기록했다. 특히, 이 주식들을 거래하는 고객이 달성한 평균 수익률을 나타내는 "계좌 평균 수익률"에 따르면, 20개 상위 구매 주식 중 10개가 적자였다.

순구매 금액 상위에는 Direxion Daily Tesla 2X ETF가 있으며, 이 ETF는 원화로 환산했을 때 한 달 동안 -30.69%의 수익률을 보였다. 테슬라의 주가를 두 배의 레버리지로 추적하도록 설계된 이 ETF는 변동성이 크고 투자자들이 다루기 어렵다. 국내 투자자들의 이 ETF에 대한 순구매는 7.85억 달러(1.1355조 원)에 달했다.

레버리지 ETF 중 가장 큰 손실을 기록한 것은 Direxion Daily Ether 2X ETF로, 평균 -47.88%의 수익률을 기록했다. 다른 주요 손실 주식으로는 Graniteshares 2X Short Bitcoin ETF (-39.95%), YieldMax COIN Option Income Strategy ETF (-30.96%), YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF (-28.42%), Direxion Daily Semiconductor 3X ETF (-24.40%), ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF (-21.87%)가 있다.

이 ETF 상품들은 기초 자산의 변동성을 두 배에서 세 배로 증폭시키거나 암호화폐와 같은 고변동성 자산에 투자하여, 한국 내에서 매매 또는 배포가 허용되지 않는 고위험 옵션이다. 그러나 미국 거래소에 상장된 이러한 고위험 ETF는 동일한 규제 제약을 받지 않아 한국 투자자들이 자유롭게 참여할 수 있다.

한국 투자자들이 많이 구매한 개별 미국 주식 중에서 큰 손실을 기록한 것은 생명공학 회사인 Recursion Pharmaceuticals와 Tempus AI로 각각 -24.82%와 -21.25%의 평균 수익률을 보였다.

반면, 일부 주식은 긍정적인 결과를 도출했다. AI 소프트웨어 회사인 Palantir Technologies가 19.90%의 수익률로 선두를 달렸고, Invesco QQQ Trust SRS 1 ETF가 19.27%로 뒤를 이었으며, 구글의 모회사인 Alphabet가 18.67%였다. 한국 투자자들 사이에서 최고 인기 주식으로 여겨지는 테슬라는 같은 기간 동안 실제로 주가가 28.06% 하락했음에도 불구하고 5.99%의 수익률을 보였다. 이러한 차이는 일부 고객들이 이전의 낮은 구매 가격으로 혜택을 보았기 때문이다.

테슬라는 지난달 한국 투자자들이 두 번째로 많이 구매한 주식으로, 순구매액은 7.36억 달러(1.0651조 원)였다. 이는 Direxion Daily Tesla 2X ETF에 이어 두 번째다.

미국 증시는 지난해 말까지 사업 친화적인 도널드 트럼프 대통령의 당선과 AI에 의해 이끌린 대형 기술 주식의 강력한 실적으로 호황을 누렸다. 이는 한국 투자자들로 하여금 국내 주식에서 미국 주식으로 이동하게 만들었다. 그러나 트럼프가 1월에 취임한 이후, 그의 예측할 수 없는 관세 정책으로 인해 시장 혼란이 커지면서 과대 평가 우려와 AI에 대한 과도한 투자로 인해 상당한 시장 파동이 일어났다.

반면, 지난해 힘들었던 한국 증시는 관세와 같은 외부 충격에 대한 상대적인 면역력 덕분에 회복력을 보이고 반등했다. 미국 S&P 500 지수는 2월 5일 6,061.48에서 3월 4일 5,778.15로 4.67% 떨어진 반면, 한국의 KOSPI 지수는 같은 기간 동안 2,509.27에서 2,528.92로 0.78% 상승했다.

전문가들은 트럼프의 전례 없는 무역 정책이 상당한 불확실성을 계속 초래할 것이라고 경고하며, 포트폴리오 다각화를 통한 위험 완화를 조언했다. 투자자들은 고성장이면서 고위험인 ETF에 대한 과도한 집중을 줄이고 가치주, 배당주, 채권 등을 추가해야 한다.

“시장 충격은 미국이 경기 후퇴가 아니라 둔화 국면에 있다는 사실을 모두가 수용하는 데 시간이 걸리는 만큼 계속될 것으로 보인다,”라고 IBK증권의 Chief Economist 정용택이 말했다. “미국의 펀더멘털을 바탕으로 투자를 유지하더라도, 단기 거래와 테마를 쫓는 것에 대한 경고가 필요하다.”

토스증권의 연구 책임자 이영곤은 “올해는 지난 2~3년보다 훨씬 더 어려워질 수 있으며, 미국 대형 기술 주식의 성과 기대를 충족하는 것이 중요할 것”이라고 경고했다. “고변동성을 가진 레버리지 ETF는 장기 투자 기간 동안 전체 수익률을 낮출 수 있으므로, 면밀한 평가가 필요하다.”

### 표: 순 구매 금액과 평균 수익률에 따른 상위 20개 미국 주식

| 주식명 | 순 구매 금액(원) | 고객 평균 수익률(손실) |
| --- | --- | --- |
| Direxion Daily Tesla 2X ETF | 1.1355조 원 | -30.69% |
| 테슬라 | 1.0651조 원 | 5.99% |
| Palantir Technologies | 2922억 원 | 19.90% |
| Tempus AI | 2251억 원 | -21.25% |
| Direxion Daily Ether 2X ETF | 2065억 원 | -47.88% |
| Alphabet Class A | 1525억 원 | 18.67% |
| IonQ | 1445억 원 | 1.98% |
| Vanguard S&P 500 ETF | 1331억 원 | 15.85% |
| Direxion Daily Semiconductor 3X ETF | 1329억 원 | -24.40% |
| Schwab U.S. Dividend Equity ETF | 1260억 원 | 12.29% |
| Recursion Pharmaceuticals | 1196억 원 | -24.82% |
| YieldMax COIN Option Income Strategy ETF | 1162억 원 | -30.96% |
| Invesco QQQ Trust SRS 1 ETF | 1132억 원 | 19.27% |
| Graniteshares 2X Short Bitcoin ETF | 1022억 원 | -39.95% |
| JPMorgan Nasdaq Premium Income ETF | 833억 원 | 2.87% |
| Invesco Nasdaq 100 ETF | 825억 원 | 8.76% |
| YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF | 744억 원 | -28.42% |
| ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF | 741억 원 | -21.87% |
| DIREXION DAILY PLTR BUL2X SH ETF | 669억 원 | -20.16% |
| iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF | 649억 원 | 1.64% |