토지 거래 허가제의 영향: 4월 은행 가계 대출 4.8조 원 급증, 3배 증가

# 한국 가계 대출, 4월에 급증 - 주택담보대출 증가 주도

한국의 은행 가계 대출이 4월에 세 달 연속으로 급증하여 전월 대비 세 배 증가했습니다. 주택담보대출은 26개월 연속 상승세를 이어가고 있으며, 성장률이 더욱 가속화되고 있습니다. 한국은행(BOK)은 이러한 급증을 2월에 특정 토지 거래 승인 요건이 해제된 이후 주택 거래 증가와 관련짓고 있습니다. 중앙은행은 현재까지 가계 대출의 상승세가 지속될 것으로 예상하고 있습니다.

기업 대출도 큰 폭의 반등을 보여 대기업과 중소기업(SME)이 4월 증가에 기여했습니다. 이는 전월의 감소에서 반전된 것으로, 기록상 4월에 두 번째로 큰 증가를 나타냅니다. 그러나 분석가들은 높은 정책 불확실성과 신중한 투자 심리가 기업 신용 수요의 급속한 확대를 저해할 수 있다고 예측하고 있습니다.

## 가계 대출, 여러 달 만에 최고치

한국은행이 5월 14일 발표한 최신 "금융 시장 동향 보고서"에 따르면, 한국 은행의 가계 대출 잔액은 4월에 4.8조 원 증가하여 1,150.1조 원에 도달했습니다. 이는 2022년 9월 이후 가장 큰 월별 증가폭으로, 당시 대출이 5.6조 원 증가했습니다. 4월의 성장은 2월 3.2조 원, 3월 1.6조 원의 증가 뒤에 이어진 것으로, 세 달 연속 성장세입니다.

가계 대출 추세는 2022년 4월부터 반전되었으며, 8월에 9.2조 원의 최고 증가세를 경험했습니다. 그러나 이후 몇 달 동안 성장률은 둔화되었고, 대출은 12월과 1월에 각각 4천억 원과 5천억 원 감소했습니다.

주택담보대출은 4월에 913.9조 원으로 증가했으며, 3.7조 원 증가하여 3월의 2.5조 원 증가보다 1.5배 높은 수치입니다. 특히, 주택담보대출은 2023년 3월 성장 모드로 전환된 이후 26개월 연속 증가하고 있습니다. 기타 형태의 가계 대출은 세금 환급 및 분기 지급 미수 자산 판매와 같은 계절적 요인이 사라진 후 1조 원 증가했습니다.

한국은행은 이러한 급증을 2월의 토지 거래 규제 해제를 반영한 것으로 설명했습니다. 예를 들어, 서울의 아파트 거래는 2월과 3월에 각각 62,000채와 93,000채로 급증하여 1월의 33,000채의 2-3배에 달했습니다.

최근 급증에도 불구하고, 한국은행 시장 모니터링 팀의 박민철 팀장은 이러한 추세가 4월 통화정책 리뷰 당시 중앙은행의 이전 추정치와 일치한다고 언급했습니다. 그는 "장기적으로 봤을 때 3월 말에 다시 시행된 토지 거래 규제가 주택 대출에 대한 상승 압력을 완화해야 할 것"이라고 추가했습니다. 그러나 가계 부채의 전반적인 수준은 여전히 높아 금융 안정성에 위험을 초래하며, 특히 현재의 통화 완화 정책 속에서 더욱 그렇다고 강조했습니다.

## 기업 대출, 역사적인 증가

기업에 대한 은행 대출은 4월에 14.4조 원 급증하여 사상 최대인 1,338.7조 원에 도달했습니다. 이는 3월의 7천억 원 감소에서의 빠른 반전을 나타내며, 2020년 팬데믹으로 인한 27.9조 원 증가 이후 4월에 두 번째로 큰 증가폭입니다. 전체적으로 4월의 증가는 2000년 5월 이후 가장 가파른 상승이었습니다.

대기업에 대한 대출은 배당금 지급과 분기 말 단기 의무 refinancing과 관련된 계절적 수요에 힘입어 6.7조 원 증가했습니다. 일부 은행은 기업 인프라 투자에 대한 대규모 정책 대출도 시행했습니다.

중소기업에 대한 대출은 7.6조 원 증가했으며, 이는 부가가치세 납부 요구와 미국의 관세 조치를 대비한 정책 기반 재정 지원 덕분입니다. 한국 정부는 이전에 경쟁력 있는 수출업체와 고성과 제조업체를 지원하기 위해 유리한 대출 프로그램과 금리를 도입해 미국의 관세 영향을 완화했습니다.

## 기업 채무 시장, 저항력 보여

기업 채권 시장도 금리 하락과 지속적인 투자자 수요에 힘입어 활발해졌습니다. 4월에 기업 채권의 순 발행이 1.9조 원에 달해 3월의 4천억 원에서 증가했습니다.

상업어음 및 단기채는 3월에 3.7조 원의 순 감소를 기록했으나 4월에 4.6조 원 증가했습니다. 이러한 회복은 일부 기업의 단기 의무 refinancing 및 운영 자금 수요 증가에 의해 이끌어졌습니다.

박 팀장은 "수요 측면에서 볼 때 기업들은 3월 금융 비율 관리를 위해 대출 포트폴리오를 일시적으로 축소한 후 4월에 다시 대출을 시작했습니다. 배당금 지급과 세금 납부 의무가 수요를 증가시켰습니다. 공급 측면에서 미국 무역 관세에 대응하려는 정책 기반 재정 지원이 기업 신용 흐름을 더욱 지원했습니다."라고 강조했습니다.

그럼에도 불구하고, 박 팀장은 기업 자본 지출의 의미 있는 회복을 주장하기에는 이르다고 경고했습니다. 그는 "작업 자본 수요는 현재의 경제 둔화 하에서도 지속될 가능성이 있지만, 은행의 신용 리스크 관리 관행과 폭넓은 경제적 불확실성을 고려할 때 대규모 투자 수요는 단기적으로 반등하기 어려울 것"이라고 덧붙였습니다.