중국 4월 소비자 물가, 전년 대비 0.1% 하락… 세 달 연속 감소 (종합)

# 중국의 생산자 물가 2.7% 하락, 31개월 연속 감소 기록

베이징 — 중국의 4월 소비자물가지수(CPI)는 3개월 연속 하락하며, 정부의 내수 진작 노력에도 불구하고 증가하는 디플레이션 압력을 여실히 드러냈다.

5월 9일 중국 국가통계국(NBS)이 발표한 데이터에 따르면, 4월 CPI는 작년 대비 0.1% 하락했으며, 이는 3월의 하락폭과 일치하며, 로이터와 블룸버그가 집계한 경제학자들의 예측과도 일치한다.

중국의 CPI 성장률은 2022년 8월 0.6%에 도달한 이후 둔화되기 시작했다. 2023년 1월의 설 연휴 동안 내수 진작 정책에 힘입어 잠시 0.5%로 반등했지만, 지수는 다시 마이너스 영역으로 돌아가 2월에는 0.7% 하락하고 3월에는 0.1% 하락했다.

그러나 월별 기준으로 보면 4월 CPI는 0.1% 상승하여 3월의 0.4% 감소를 만회하고 로이터의 예상치인 변화 없음보다 약간 높은 수치를 기록했다.

한편, 4월 생산자물가지수(PPI)는 작년 대비 2.7% 하락하여 31개월 연속 감소를 기록했다. 월별 기준으로 PPI는 3월 대비 0.4% 하락했다. 4월의 연간 생산자 물가 하락폭은 3월의 2.5% 하락보다 깊었지만, 로이터의 시장 합의에서 예상한 2.8%보다 약간 완화된 수준이다.

# 가격 동향을 이끄는 요인들

NBS의 수석 통계학자인 둥리쥔은 4월 CPI의 연간 하락 원인을 주로 세계 유가 하락에 기인한다고 설명했다. PPI 측면에서 그는, 글로벌 무역 조건의 변화에 의해 발생한 특정 국제 거래 원자재의 급격한 가격 하락이 국내 산업에 영향을 미쳐 생산자 가격을 하락시키고 있다고 밝혔다.

그러나 둥은 “CPI의 월별 회복은 국내 가격 압력이 안정되고 있음을 나타낸다. 변동성이 큰 식품 및 에너지 가격을 제외한 핵심 CPI는 4월에 0.5% 상승하며 지속적으로 안정적인 성장을 보여주고 있다”고 강조했다.

# 미국-중국 무역 분쟁 속 디플레이션 위험

다른 주요 경제국들이 인플레이션에 대처하고 있는 것과는 대조적으로, 중국은 경기 성장 둔화와 가격 수준 하락의 조합인 디플레이션 압박이 증가하고 있다. 둔화에 대한 우려가 커지면서 베이징은 내수 소비를 촉진하기 위한 다양한 자극 조치를 도입했지만, 미국과의 무역 긴장으로 인해 여전히 큰 부담을 안고 있다.

블룸버그는 “미국이 중국 상품에 145%의 관세를 부과한 이후 디플레이션 압력이 지속되고 있으며, 악화될 가능성이 크다. 무역 전쟁은 시장 경쟁을 심화시켜 일부 기업이 수출 제품을 국내 시장으로 전환하도록 강요하고 있다. 이 급증은 더욱 치열한 가격 경쟁을 초래하여 가격을 더욱 하락시킬 수 있다”고 언급했다.

보고서는 또한 “미국의 관세로 인한 일자리 및 소득 손실이 중국 소비자의 지출력과 신뢰를 약화시키며, 제조업체와 서비스 제공업체가 가격을 더욱 낮추도록 강요하고 있다”고 덧붙였다.

로이터도 비슷한 우려를 나타내며 “주택 시장의 장기 침체, 증가하는 가계 부채 수준, 고용 불안정성이 투자 및 소비 지출을 위축시키고 있으며 디플레이션 압력을 악화시키고 있다. 무역 장벽이 심화됨에 따라 외부 위험도 증가하고 있다”고 말했다.

더욱이, 보고서는 최근 중국 소매업체들이 무역 중단 속에서 수출 중심 기업들과 협력하여 자사 제품을 국내 시장으로 재배치하는 경향이 증가하고 있음을 강조했다. 이러한 조치는 과잉 생산을 완화하는 것을 목표로 하고 있지만, 소비자와 기업의 신뢰가 저조한 환경에서 추가적인 가격 하락을 촉발할 수 있다.

# 완화된 무역 긴장에 대한 희망

이러한 도전에도 불구하고, 중국과 미국이 CPI와 PPI 데이터가 발표된 같은 날 스위스에서 무역 협상을 재개함에 따라 잠재적인 완화의 조짐이 나타났다. 블룸버그는 협상이 양국 간의 긴장을 완화하고 시장 신뢰를 증진시킬 수 있을 것이라는 조심스러운 낙관론을 나타냈다.

중국이 성장을 자극하고 디플레이션 위험에 대응하는 섬세한 균형을 지속적으로 유지하는 가운데, 모두의 눈은 베이징의 정책 대응과 글로벌 무역 논의의 잠재적 결과에 쏠리고 있다.